一、今日结论
今天港股是一次「指数窄幅、板块剧烈撕裂」的交易日。恒指收 22,958.65 点跌 0.59%，恒生科技指数跌 2.84%、跌幅是恒指的四倍半，国企指数跌 0.46%。真正值得看的不是这三个数字，而是它们背后的两件事：资金没有离场，而是换了位置；同时被抛弃的科技股，是全市场唯一被系统性抛售的方向。
先说资金。八大板块代表股当日净流入合计仍有 +5.70 亿港元，钱从科技搬到了别处——金融 +4.21 亿、汽车 +2.74 亿、能源 +2.04 亿、资源 +1.48 亿，而科技净流出 -5.51 亿。全天上涨 607 家、下跌 1,236 家，不变 307 家、无成交 650 家；52 周新低 203 家，是新高的 30 家的 6.8 倍。指数几乎没动，个股层面却是一次大换手。
最尖锐的一处背离在阿里巴巴身上。这只股票收跌 -2.83%，但当日主力大单净买入 4.88 亿港元，是全市场最大的一笔大单买入；中单与小单合计净卖出 -1.99 亿。也就是说大单金额是净额的 1.69 倍，散户在下跌中往外卖，主力在往里买。方向完全相反的另一半是中国银行：股价涨 1.57%，但大单净卖出 -0.22 亿，全靠小单净买入 0.96 亿撑起来——涨的是追进来的人，卖的是提前知道的人。
还有一组对照值得记住：隔夜美股半导体大涨（费城半导体指数涨 1.75%、美光涨 5.86%），A 股中芯国际只跌 -0.98%，而港股中芯国际跌 -5.94%、长飞光纤光缆跌 -9.32%、联想集团跌 -6.90%。同一家公司、同一个行业、隔夜外围还在涨，港股这边却自己砸出了坑。这不是全球科技股的问题，是港股本地这一块筹码的出清。
今天是「指数没跌、钱没走、但科技被集中抛售」的一天。阿里 +4.88 亿大单在跌中承接，中国银行 +1.57% 的涨幅却由散户买单支撑——同一天里，主力在低处买、散户在高位追，这两条线构成了今日港股最真实的市场结构。
二、指数收盘
四个指数的收盘点位与前收盘价取自三个互相独立的来源：Longbridge 券商接口日线、Yahoo Finance chart API、恒生指数公司官网「index-details」活行情表（页面时间戳 29-10-2026 16:08，即收市竞价结束后）。三源在显示精度内完全一致。下表的涨跌幅由本文用「收盘价 ÷ 前收盘价 − 1」自算，未抄任何页面的涨跌幅列。
本周至今以 10 月 23 日（上周五）收盘为基准，本月至今以 9 月 30 日收盘为基准，年内至今以 2025 年 12 月 31 日收盘为基准（恒指 25,630.54、国企指数 8,913.68）。恒生科技指数的年末基准在可取到的两个序列里都缺失，因此该列留空而不做估算。
把四个指数放在一起看，当日跌幅呈现清晰的层次：恒生科技 -2.84% 远大于恒指 -0.59%，国企指数 -0.46% 与恒指接近。这说明杀跌高度集中在科技权重股上，而不是全市场无差别的抛售。
盘中形态是「早盘冲高、尾盘砸穿」。恒指当日最高 23,184.09 点出现在 09:59，最低 22,928.27 点出现在 15:57，收盘 22,958.65 点位于当日振幅区间的 11.9% 分位——收盘价几乎贴着全天最低点。恒生科技指数更极端：最高点 3,834.60 就在开盘的第一分钟（09:30），最低点 3,737.21 出现在 15:57，收盘 3,744.14 点只占当日区间 7.1%，是典型的「开盘即高点、全天单边下行」。
成交前重后轻。恒指开盘后 30 分钟的成交量占全天 19.8%，高于前一日的 16.7%；恒生科技 20.0% 对 15.9%。也就是说下跌的主动卖盘集中在早盘，午后没有能扭转方向的反攻资金。
成交额放大但卖空同步走高。大市成交 1,894.532 亿港元，较前一日的 1,814 亿增 4.44%；但主板卖空金额 189.270 亿港元、卖空比率 22.650%，比率较前一日的 20.432% 上升 2.218 个百分点。量在放大、方向未定，做空盘也在同步加码。
衍生品信号分裂。etnet 报价的恒指期货收 23,086 点、升 12 点（+0.05%），对现货高水 127 点；前一日同一报价为贴水 27 点。恒指波幅指数 19.28（-1.23%）反而下行。一升一降之间，衍生品给出的方向是矛盾的，但必须提醒：该报价未标注合约月，其「+12 点」的参照基准与前一日的 23,068 并不衔接，因此基差只能当作参考，不能作为次日方向判断的依据。
三、板块表现
下表是恒生综合行业指数（Hang Seng Composite Industry Index）12 大行业的官方收盘数据，覆盖全部港股上市公司，与恒指成份股的涨跌排序并不相同。涨跌幅同样由前收盘价自算，并已逐行与官网自身数值对账，12 行全部吻合（误差小于 0.01 个百分点）。恒生指数公司另有一套「恒指 + 4 个分类子指数」体系，成分与权重都不同，本文在此处只用 HSCI 行业指数这一套口径，两套数据分开列示、不混用。
12 个行业里 4 涨 8 跌。最强的是能源（+0.88%），金融紧随其后（+0.76%）；公用事业与电讯同涨 0.45%。最弱的是资讯科技（-3.05%，单日跌 358 点）、原材料（-2.44%）、非必需消费（-2.31%）。
需要特别标出的是恒指自身的四个分类子指数，它回答的是「恒指这 95 只权重股内部怎么分化」：
金融分类涨 +1.21%、工商分类跌 -1.66%，两者相差 2.87 个百分点。工商分类里装着腾讯、阿里、小米、联想这些科技权重，它的 −1.66% 与资讯科技行业指数的 −3.05% 方向一致；而金融分类的 +1.21% 则是今天唯一在恒指内部撑住大盘的力量。港股今天不是普跌，是「红利金融扛住指数、科技权重拖垮指数」。
四、重点板块资金流向
本节是全文重点。数据来自券商接口的当日累计资金流统计，末点时间戳对应收市（16:00 HKT）。口径必须先交代清楚：每个板块的净流入是该板块「所选代表股净流入求和」，代表股不是全部成分股，因此这是一个结构性指标，不能等同于全板块资金净流入；单位统一为亿港元，正数为净流入。
八个板块代表股净流入合计 +5.70 亿港元。上表的「大单／中单／小单」是同一接口对各代表股的分档净额求和，用于观察板块内部是主力在动还是中小单在动。
1）科技 −5.51 亿：净流出全部来自中小单，主力其实在买
科技是当日唯一被大幅净流出的板块，-5.51 亿。但把分档拆开，结论完全反转：这个板块大单合计净买入 +1.77 亿，中单净卖出 -4.73 亿，小单净卖出 -2.55 亿。板块的净流出完全由中小单造成，大单是净买入方。
拆到个股，这个结论更清楚。阿里巴巴收跌 -2.83%，但大单净买 4.88 亿、中单净卖 -1.39 亿、小单净卖 -0.60 亿，净额 2.89 亿。大单买入额是净额的两倍不到一倍（占 168.8%），意味着散户和中户在下跌里把货卖给了大单。腾讯控股则是另一回事：三档齐卖——大单 -1.72 亿、中单 -2.89 亿、小单 -2.03 亿，合计 -6.65 亿，占科技板块净流出的 120.6%，它一只就决定了整个板块的资金方向。京东 +0.72 亿、美团 -0.73 亿、小米 -1.75 亿。
小米这条尤其能说明问题：股价当日还涨了 0.23%，成交额放大 15.14%，但三档资金全部净流出，合计 -1.75 亿。价涨钱走，是典型的派发形态；而且它是科技板块里唯一收涨的权重股——涨得最漂亮的那只，资金在跑。
再看科技板块内部的形态。阿里巴巴跳空低开 0.61%（开 97.30 元），全天最高价 98.35 元就在开盘第一分钟，最低 96.00 元出现在 15:53，收 96.10 元，收盘落在当日振幅的 4.3% 分位，成交额放大 40.37%。腾讯同样是最高点在 09:30、最低点在 15:57，收盘价处于区间 8.3% 分位。两者都是开盘把货交给市场、尾盘无力回补的形态，说明卖压在开盘就集中释放，之后没有承接。
2）金融 +4.21 亿：资金进场的方式决定了这轮行情的性质
金融是当日净流入最大的板块（+4.21 亿），但内部结构并不整齐，四只代表股分成了三种完全不同的资金行为。
中国平安：净流入 2.40 亿，但主力只占不到三分之一。大单净买 0.74 亿、中单 0.17 亿，小单净买 1.48 亿——小单是大单的两倍。股价涨 2.56%，跳空低开 0.37%（开 48.20 元）后全天最低价 47.68 元就在 09:30，随后一路回升、11:20 见全天最高 50.20 元，收在区间 77.0% 分位，成交额放大 145.80%。形态是「低开高走、放量收高」，但钱是小单推的，主力只是没有反向操作。
中国银行：涨 1.57%，主力却在卖。净流入 0.92 亿的构成是：大单净卖 -0.22 亿、中单净买 0.19 亿、小单净买 0.96 亿。小单买入是大单卖出的 4.3 倍。股价涨、主力净卖、散户接盘——这是本节开头点出的那个背离中最典型的一例。
友邦保险：主力真的在买。净流入 0.80 亿，大单净买 1.09 亿、中单 0.21 亿、小单净卖 -0.50 亿——大单买入、小单卖出，方向与散户相反。股价涨 1.06%，但成交额反而萎缩 26.00%，全天最高 72.75 元出现在 11:44。缩量上涨加主力净买，是这一组里质量最好的一笔。
中银香港：金额最小，方向不重要。净流入 0.09 亿，股价涨 0.82%。
把金融板块的大单净额单独拎出来看：合计 +1.54 亿，中单 +0.64 亿，小单 +2.03 亿。也就是说，净流入里有 36.7% 来自大单，其余由中小单贡献。这个板块的资金基础比净额数字看起来要扎实，但结构上是「大单温和进场、中小单积极跟进」，属于增量资金与情绪资金同向，不是单一主力主导的行情。
另有一只不在本节代表股名单里、但值得点名的股票：工商银行涨 2.30%，大单净买 2.14 亿、中单 0.38 亿、小单 1.99 亿，三档同向为正，合计净流入 4.51 亿——这是今天全市场单只个股最大的净流入。港股资金今天明确地、高强度地买入了国有大行。
3）能源 +2.04 亿与资源 +1.48 亿：油价下跌，资金却进场
能源板块净流入 2.04 亿，三只代表股全部净流入：中国石油 0.85 亿、中国海洋石油 0.62 亿、中国石化 0.57 亿。但国际油价今天在跌——布伦特 2026 年 12 月合约报 114.28 美元，较前一日的 115.32 美元跌 0.90%；WTI 12 月合约 101.49 美元，跌 1.26%。（两个价格均为美东 04:35 的盘中价，非结算价。）
所以能源的上涨不是跟油价，而是港股自身资金在能源板块内部调仓。中国石油的形态最典型：跳空高开 0.60%、最低价 9.97 元就在 09:30，全天最高 10.40 元出现在 10:20，收 10.24 元位于区间 62.4% 分位，成交额放大 106.97%——放量高开高走，与油价方向无关。中国海洋石油微跌 -0.08%，但主力大单净买 1.10 亿、中单与小单合计净卖 0.48 亿，是典型的「跌下来主力接」。
资源板块净流入 1.48 亿，几乎全部来自紫金矿业（1.17 亿，其中大单 1.05 亿、中单 0.52 亿、小单净卖 -0.40 亿）。但紫金股价跌 -2.30%，且跳空高开 0.56% 后一路走低，最低 27.90 元出现在 15:58，收盘位于区间 8.9% 分位。同样的「主力买、股价跌」结构——不过这次连高开都没能维持住。铜价当天微跌 0.26%（COMEX 12 月合约 6.6245 美元），对紫金也没有额外支撑。
4）医药 −0.63 亿：医药指数微跌，资金继续撤
医药是当日净流出的板块（-0.63 亿），而恒生医疗保健行业指数同步下跌 -0.24%，两者方向一致——医药今天没有出现「指数涨、资金撤」那种背离，是真的一致性走弱。拆开看：药明生物跌 -2.72% 且净流出 -0.34 亿（大单 0.03 亿、中单 -0.03 亿、小单 -0.34 亿），卖压几乎全部来自小单；中国生物制药跌 -0.10%、净流出 -0.28 亿，大单与中单双卖。
不过板块内并非全面失血：补充名单里的金斯瑞生物涨 5.60%、净流入 1.56 亿（但结构上大单净卖 -0.32 亿、中单与小单净买 1.88 亿，是散户推动）；百济神州涨 1.00% 却净流出 -0.86 亿，中单净卖 -1.14 亿。医药内部的资金质量整体偏弱。
5）AI 硬件链：跌幅最大，但主力在接货
科技板块里跌得最狠的其实不是阿里腾讯，而是 AI 硬件链。中芯国际跌 -5.94%、长飞光纤光缆跌 -9.32%、华虹宏力跌 -7.71%、联想集团跌 -6.90%。这几只 10 月 28 日刚刚集体大涨——中芯 +5.43%、长飞 +7.62%、华虹 +8.44%、联想 +6.25%——一天之内涨幅全部吐回还多。这是一次完整的「昨日追高、今日割肉」。
但资金结构显示这轮杀跌不是主力撤退：长飞大单净买 1.31 亿、中单净卖 -1.39 亿；华虹大单净买 2.11 亿、中单净卖 -1.40 亿；联想大单净买 1.42 亿、中单净卖 -1.23 亿。三只都是大单买、中单卖，形态与阿里一致。相反，中芯国际大单几乎没动（-0.04 亿）、中单净卖 -0.76 亿、小单净买 0.50 亿——这一只主力是真的在退，散户在接。
把外部对照摆进来，结论更清楚。隔夜（10 月 28 日美股收盘）费城半导体指数涨 1.75%、美光涨 5.86%、AMD 涨 3.24%、博通涨 2.77%，纳斯达克 100 涨 0.55%；A 股上证跌 0.82%、深证成指跌 2.92%，但中芯国际 A 股（688981.SS）只跌 0.98%、紫金矿业 A 股（601899.SS）反而涨 0.32%。港股的 AI 硬件在隔夜外围大涨、A 股同行基本持平的背景下自己跌掉 6% 到 9%，这不是行业性的价格发现，只能是本地筹码的主动出清。
五、资金结构解读
把当日全部重点标的的大中小单结构放在一起看，可以归纳出三个层次。
单位为亿港元。正数为净流入，负数为净流出；「大单占净额」为负数说明净额由中小单支撑、大单方向相反，数值绝对值超过 100% 则说明大单与中小单方向完全背离。
三档净额全部为正的只有四只。比亚迪、工商银行、中国平安、中国石油是纯粹的合力做多（工商银行 +2.14／+0.38／+1.99，中国平安 +0.74／+0.17／+1.48）。其余标的净额背后的主力与散户方向基本相反：阿里巴巴（+4.88／-1.39／-0.60）、华虹宏力（+2.11／-1.40／-0.25）、长飞光纤光缆（+1.31／-1.39／+0.41）都是大单买、中小单卖，主力在承接下跌的筹码；中国银行（-0.22／+0.19／+0.96）是大单卖、中小单买；腾讯控股与小米集团则是三档同卖。
「跌 + 大单买」与「涨 + 大单卖」是今天的两组镜像。跌出来被主力接走的：阿里巴巴（跌 2.83%，大单净买 4.88 亿）、比亚迪（跌 2.56%，大单净买 1.85 亿）、紫金矿业（跌 2.30%，大单净买 1.05 亿）、中国海洋石油（跌 0.08%，大单净买 1.10 亿）、华虹宏力（跌 7.71%，大单净买 2.11 亿）、长飞光纤光缆（跌 9.32%，大单净买 1.31 亿）。涨上去被派发的：中国银行（涨 1.57%，大单净卖 0.22 亿）、小米集团（涨 0.23%，三档同卖 -1.75 亿）。还有一个反向组合：友邦保险涨 1.06%，却由大单净买 1.09 亿、散户净卖 0.50 亿支撑——涨势由主力推动、散户在派发，这是与阿里完全对称的另一种背离。
轮动路径。钱的走向大致是：AI 硬件与前期强势股（联想、长飞、华虹、中芯）→ 互联网平台（阿里巴巴、百度、网易、携程）→ 国有大行与保险（中国平安、工商银行、友邦、中国银行）→ 能源与资源（中国石油、中海油、紫金）。净流出的是腾讯控股（-6.65 亿）、小米（-1.75 亿）、药明生物与医药股。这不是普涨或普跌行情，而是几条主线之间的存量腾挪，而且腾挪的方向是「从高估值成长向低估值权重」。
主力整体在买，但中单在卖，缺口由股价消化。八个板块代表股的大单净额合计 +8.67 亿，中单 -3.10 亿，小单 +0.13 亿；三档相加等于板块合计 +5.70 亿。主力净买入 8.67 亿，中单净卖出 3.10 亿，两股力量相抵之后仍是净流入，但净买入的规模抵不过中单的卖压，差额就表现为股价下跌。今天下跌的不是「没人要」，而是「有人要，但接不动这么多」。
券商口径的市场温度读数为 28、情绪读数 14。较前一日港股的温度 52、情绪 63 明显回落，接口描述为「凉且快速下滑」。温度与价格数据方向一致：指数没跌，但市场情绪已经快速转冷。
今天港股的资金结构可以用一句话概括：主力在买、中单在卖，于是价格下跌。阿里巴巴 4.88 亿大单承接、工商银行三档同向买入 4.51 亿，与腾讯三档同卖 -6.65 亿、中国银行小单独力支撑 1.57% 的涨幅，是同一枚硬币的两面。
六、驱动因素
本次未获取到可靠的当日新闻来源，以下驱动因素分析全部基于价格与资金数据自建，不引用媒体归因。按对当日盘面的解释力排序。
一、港股 AI 硬件链的本地筹码出清，而非全球科技股调整。证据链有三段：隔夜费半涨 1.75%、美光涨 5.86%、博通涨 2.77%，外围明确走强；A 股中芯国际仅跌 0.98%、紫金矿业 A 股还涨 0.32%，A 股定价基本稳定；而港股中芯 -5.94%、长飞 -9.32%、华虹 -7.71%、联想 -6.90%。传导链条：10 月 28 日这批标的集体大涨 5% 到 8%（中芯 +5.43%、长飞 +7.62%、华虹 +8.44%、联想 +6.25%）吸引短线资金蜂拥追入，次日外围利好反而成为兑现窗口，形成「一日游」式的往返下跌；承接方是大单（长飞 1.31 亿、华虹 2.11 亿、联想 1.42 亿），说明卖压主要来自追高的小单与中单，而非产业资本离场。
二、平台股被单独区别对待，阿里是唯一被主力大举接走的科技权重。阿里巴巴当日净流入 2.89 亿、大单净买 4.88 亿，而腾讯净流出 -6.65 亿且三档齐卖，小米虽然收涨 0.23% 却三档全流 -1.75 亿。传导链条：资金在科技板块内部做个股切换而非整体撤退，阿里巴巴的中概 ADR 隔夜涨 0.72%、腾讯 ADR 跌 -0.67%，隔夜指引与港股资金方向一致，说明这不是单纯的港股本地行为，而是全球资金对中国互联网平台的定价分化在港股的传导。
三、防御与红利方向承接增量资金，但主要由中小单完成。恒指金融分类指数涨 +1.21%、能源行业涨 +0.88%、公用事业与电讯同涨 0.45%，而科技权重所在的工商分类跌 -1.66%。同期银行、保险、能源股的成交额明显放大（中国平安 +145.80%、中国石油 +106.97%、中国银行 +55.25%）。传导链条：油价当日反而下跌 0.90%，能源股的上涨不来自商品价格，因此这不是「油涨带动」，而是资金在港股内部向低估值高股息方向再平衡的独立行为。
四、南向资金连续净流出是存量博弈的底色，但今日边际在改善。东方财富数据中心可取到的最新发布为 10 月 28 日（港交所收市后发布，当日数据在本文截稿时尚未上网）：当日沪港通净买入 +0.56 亿、深港通净卖出 -8.60 亿，合计 -8.04 亿。此前四个交易日分别为 10-27 合计 -12.38 亿、10-26 合计 -20.75 亿、10-23 合计 -16.70 亿、10-22 合计 -92.18 亿。五个交易日累计净流出 150.06 亿港元。传导链条：南向持续净流出意味着港股的边际增量资金并未增加，指数级别难有趋势性上涨，市场只能靠存量在板块间腾挪——这正好解释了「成交额放大 4.44% 但指数仍跌」和「板块之间撕裂而非普涨」这两件事。需要说明的是，10-22 合计 -92.18 亿这一数字已用公开报道交叉验证（沪港通净流出 32.25 亿、深港通净流出 59.93 亿），确认 API 口径与单位无误。
五、衍生品与波动率指标互相矛盾，说明市场没有形成共识。恒指期货报 23,086 点、较现货高水 127 点（前一日为贴水 27 点），而恒指波幅指数 19.28、当日 -1.23%，GEM 指数 20.26。高水与低波动率并存，指向的既不是恐慌抛售也不是明确看多。传导链条：卖空比率升至 22.650%（前一日 20.432%）说明对冲需求在增加，而波幅指数下行说明市场认为这轮波动仍在可控区间——两者并存时，缩量或温和放量的震荡格局比单边行情更可能延续。
七、后续关注
阿里巴巴 96.00 元这条线。今日最低 96.00 元出现在 15:53、收盘 96.10 元贴近年内最低区间，而当日大单净买 4.88 亿。若次日不再新低并收复 98 元上方，说明 4.88 亿的承接是真实的；若跌破 96.00 元，则更可能是承接失败后的继续下探。阿里一只占科技板块资金方向的主导权，这条线的观察价值高于指数本身。
腾讯 376.80 元与连续性。今日三档合计净流出 -6.65 亿，占科技板块净流出的 120.6%，收盘价落在当日区间 8.3% 分位。腾讯是今天唯一一只「主力、中户、散户同时卖」的权重股，这种一致性通常不会在次日立刻反转。若腾讯继续跌而阿里继续有资金进，说明港股内部的定价分化是主线；若两者同步转弱，则要把科技板块整体重新下调。
中国银行与工商银行的分歧是否收敛。中国银行涨 1.57% 却由大单净卖 -0.22 亿、小单净买 0.96 亿支撑；工商银行涨 2.30% 且三档同向净买入 4.51 亿。两只国有大行一天之内的资金结构完全相反。若次日银行股继续涨而大单转卖，说明这轮红利行情的边际买盘来自追涨而非配置，需要防回落。
AI 硬件链会不会再来一次一日游。中芯、长飞、华虹、联想 10 月 28 日大涨 5% 到 8%、10 月 29 日全部跌回并多跌，长飞和华虹的大单还在净买。观察点是：若次日大单继续买而股价不再新低，说明是换手；若大单也开始卖，说明这一轮筹码出清还没结束。同一条判断适用于中芯——它今天大单几乎没动，是这批标的里主力最先撤离的一只。
南向资金第三周的方向。最新可得的 10 月 28 日数据显示沪港通转为净买入 +0.56 亿、深港通净卖出 8.60 亿，合计 -8.04 亿，是五个交易日中流出最少的一天。10 月 29 日的南向净额在本文截稿时尚未发布。若下周南向转为净流入，港股从存量腾挪转向增量扩张，板块撕裂的格局才会真正改变。
成交额与卖空比率的组合。今日成交 1,894.532 亿（股票占 93.81%、牛熊证 4.23%、窝轮 1.96%），卖空比率 22.650%。若成交额能站上 2,000 亿且卖空比率回落，说明是承接力量在增强；若成交额继续放大而卖空比率同步走高，则是下跌中的换手而非见底。52 周新低 203 家对新高 30 家的比例，比指数点位更早地提示出市场的内部脆弱性。
八、数据来源与口径说明
指数层。恒生指数 22,958.65（-0.59%）、恒生科技 3,744.14（-2.84%）、国企指数 7,755.66（-0.46%）、恒生红筹 3,853.11（-0.40%）四个收盘值，在恒生指数公司官网活行情表、Longbridge 券商接口、Yahoo Finance 三个独立来源之间完全一致；本文涨跌幅全部由收盘价与前收盘价自算。
已解决的冲突一：指数名称。预运行脚本把 Yahoo 的 ^HSCC 与券商接口的 HSCCI.HK 标注为「恒生综合指数」，本文经三方核对（Longbridge 静态信息为恒生红筹指数、etnet 实时页同一数值显示为「紅籌指數」、Yahoo 的 shortName 为 HANG SENG CHINA-AFFILIATED CORP）确认该序列实为恒生红筹指数，本文按正确名称使用，并说明恒生综合指数（HSCI）是另一个未在本文取得的序列，未混用。
已解决的冲突二：个股名称。预运行脚本把 1177.HK 标为「金斯瑞」、3003.HK 标为「康基医疗」。经 static_info 逐只核对，1177.HK 实为中国生物制药，3003.HK 实为南方明晟 A50 ETF；金斯瑞生物的正确代码是 1548.HK（本文作为补充名单单列）。本文所有个股名称均经接口静态信息核对。
行业层。12 大行业指数取自恒生指数公司官网恒生综合行业指数页面（同一套 12 行数据，逐行用前收盘价复算并与官网自身数值对账，12 行全部吻合，小于 0.01 个百分点）。官网页面另有一张长周期收益表，其百分比列的期限未在页面标注，本文未采用该列任何数值，也未将其称作 YTD。恒指四大分类子指数取自官网恒指页面，4 行同样逐行对账通过。
资金流层。板块净流入为券商接口当日累计净流入（末点 16:00 HKT），单位亿港元，为该板块「代表股净流入求和」，代表股非全部成分股，属结构性指标，不等同于全板块净流入。大单／中单／小单为同一接口的分档净额（时间戳 16:10 HKT，收市竞价结束后），本文的板块分档为各代表股分档净额求和。
个股价格与盘中形态。收盘价与前收盘价来自券商接口日线（CAS 收盘价），并与 Yahoo Finance 日线一致；跳空幅度、最高／最低价及其出现时刻、收盘价在当日振幅中的分位、开盘 30 分钟成交占比，来自券商接口的一分钟 K 线，时间戳已由美东时间转换为香港时间。全天 331 根一分钟 K 线覆盖 09:30 至 16:00。
广度、成交与卖空。来自 etnet 实时页面（报价时间 29/10/2026 16:33）：上升 607 家、下跌 1236 家、不变 307 家、无成交 650 家，合计 2800 家；52 周新高 30 家、新低 203 家；大市成交 1894.532 亿港元（股票 1777.229／93.81%、牛熊证 80.143／4.23%、窝轮 37.160／1.96%）；主板卖空金额 189.270 亿港元、卖空比率 22.650%。前一日对照值取自同一页面在前一交易日留下的观测记录。
商品。布伦特、WTI、黄金、铜均采用显式合约月（布伦特 2026 年 12 月、WTI 2026 年 12 月、COMEX 黄金与铜 2026 年 12 月），不采用会随换月漂移的前月连续合约。核验过程：布伦特前月合约 BZ=F 在 10 月 28 日与显式合约一致（115.32），10 月 29 日却给出 110.57（-4.12%）而显式合约为 114.28（-0.90%），确认为前月换月造成的技术性背离，故本文一律采用显式合约数值。铜的显式代码 HGV26.CMX 已被识别为已到期的 10 月合约（末根 K 线停在 10 月 28 日），改用 front-month 的 12 月合约。需注意 CME/NYMEX 在本文截稿时（美东时间 04:35）尚未收市，上述价格均为盘中价而非结算价。
南向资金。取自东方财富数据中心 RPT_MUTUAL_DEAL_HISTORY 接口（字段 NET_DEAL_AMT，单位为百万，1 百万 = 0.01 亿港元）。港交所在收市后才发布当日数据，接口最新发布行为 10 月 28 日，本文明确按「前一日」引用，未当作 10 月 29 日的当日流量。已解决的冲突：10 月 22 日合计 -92.18 亿这一数值已与公开报道（沪港通净流出 32.25 亿、深港通净流出 59.93 亿）逐项核对一致，确认接口口径、年份与单位均无误——该项是本文排除「同日期跨年文章复用」风险的依据。
外部对照。美股指数与个股、A 股指数与 A 股孪生股、中概 ADR 均取自 Yahoo Finance chart API 的连续收盘价，涨跌幅自算。隔夜美股为 10 月 28 日美东收盘（相对港股 10 月 29 日开盘的前值），A 股为 10 月 29 日收盘（A 股收盘早于港股，孪生股对照时点基本对齐，Yahoo 的 A 股数据为延迟口径）。
未能核实的事项。一、当日新闻与事件归因：本次未获取到可靠的当日新闻来源，第六节的驱动因素分析完全基于价格与资金数据自建，未引用任何媒体归因。二、期指合约月：etnet 的恒指期货报价未标注合约月，其「+12 点」的参照基准与前一日的 23,068 并不衔接，因此本文只引用其数值、不据此推断方向与基差变化。三、恒生综合指数（HSCI）：未取得该序列，故全文未使用恒生综合口径的涨跌幅。
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